锅炉配件价格半年中枢大概率下移

浏览次数：2182     时间：2022-07-02

锅炉配件价格半年中枢大概率下移
经济压力继续加大，市场预期逐渐向弱现实妥协。另外政策面对于大宗商品价格监管趋严，锅炉配件价格难以支撑高位，原料下跌或导致成本重心下移。节后市场虽然小幅补库，但在疫情、通胀压力和地缘政治冲突影响下，需求持续承压运行，短期预计锅炉配件价格尚未摆脱震荡调整格局。

国内外需求同步放缓，叠加钢厂锅炉配件价格利润，需求负反馈风险依然存在，且压减政策的推进也会进一步强化需求放缓的预期。供应方面，1-2季度外矿发货量总体不及预期，但四大并未下调其产量目标，所以其未来几个季度的财报大概率都是偏利空的。我们认为，锅炉配件价格半年中枢大概率下移，后期需关注国内铁水产量合适见顶。

钢材的矛盾点和往年差异较大。上半年在钢材的上涨中，进口跟不上钢材产量上升的需求，导致锅炉配件价格成本支撑更牢固，价格上涨侵蚀钢厂利润。但随着钢材的减产，原料从成本支撑转向成本塌陷，价格跌幅快于钢材，导致钢材锅炉配件价格在下跌中成本支撑不牢，形成负反馈。